PER 계산법과 해석 방법 쉽게 정리!

9월 17, 2025

📋 목차

PER이란 무엇인가요?
PER 계산법과 공식
PER 수치 해석법
PER 낮을수록 좋은가요?
실제 기업 예시로 보는 PER
PER 계산 시 주의할 점
FAQ

PER은 주식 투자를 할 때 가장 많이 활용되는 지표 중 하나예요. 주가가 그 기업의 순이익 대비 어느 정도 수준인지 나타내주는 수치죠. 쉽게 말하면 "이 기업의 수익에 비해 지금 주가가 비싼지, 싼지"를 판단할 수 있게 해주는 기준이에요.

PER 계산법을 정확히 알고 해석할 수 있다면, 가치투자의 기초를 제대로 잡을 수 있어요. 내가 생각했을 때 주식 투자를 시작하려는 사람이라면 PER은 꼭 이해하고 넘어가야 할 개념이에요!

PER이란 무엇인가요? 📘

PER은 "Price to Earnings Ratio"의 약자로, 우리말로는 주가수익비율이라고 해요. 말 그대로 현재 주가가 기업의 순이익 대비 얼마나 높은지를 수치로 나타낸 지표예요.

예를 들어, 어떤 회사의 PER이 10이라면, 현재 주가는 그 회사의 1년 순이익의 10배라는 의미예요. 만약 이익이 그대로 유지된다고 가정하면, 10년 동안 이익을 쌓으면 지금의 주가만큼 벌 수 있다는 뜻이기도 해요.

PER은 기업이 고평가됐는지, 저평가됐는지를 판단할 때 많이 활용돼요. 단, PER만 가지고 판단하긴 어렵고, 산업 평균이나 경쟁사와의 비교가 꼭 필요해요. 그 기업의 성장성, 리스크도 함께 고려해야 해요.

그래서 PER은 단순하지만, 정말 유용한 지표랍니다. 특히 장기 투자, 가치 투자, 배당 투자에 관심 있는 분들은 꼭 알아야 할 기본 개념이에요.

📌 PER 요약 테이블 🧮

항목	내용
PER 정의	주가 / 주당순이익(EPS)
한글명	주가수익비율
활용 목적	기업 가치 평가 (고평가/저평가)
기준 해석	낮을수록 저평가로 해석 가능

PER 계산법과 공식 📐

PER 계산법은 매우 간단해요. 아래 공식을 기억하면 돼요:

📊 PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)

예를 들어, A기업의 현재 주가가 50,000원이고, 해당 기업의 주당순이익(EPS)이 5,000원이라면,

👉 PER = 50,000 ÷ 5,000 = 10

이 기업의 PER은 10배라는 뜻이에요. 다시 말하면 이 회사의 이익이 지금처럼 유지되면 10년 뒤에 투자금 회수가 가능하다는 의미로 해석할 수 있어요.

📌 EPS(주당순이익)는 기업의 전체 순이익을 총 주식 수로 나눈 값이에요. 재무제표나 증권사 리포트에서 쉽게 확인할 수 있어요.

🧾 PER 계산 예시 정리표 💹

항목	수치	계산 결과
주가	50,000원	10배
EPS (주당순이익)	5,000원	10배
공식	PER = 주가 ÷ EPS

PER 수치 해석법 🔍

PER은 숫자만 봐서는 의미가 없어요. 해석의 기준을 잘 알아야 해요. PER이 10이라는 건 10년치 이익이 있어야 지금의 주가를 회수할 수 있다는 의미지만, 이 숫자가 높다고 무조건 나쁜 건 아니에요.

보통 PER이 낮을수록 저평가되었다고 보지만, 반대로 그 기업이 성장성이 낮거나 산업 자체가 침체되어 있을 수도 있어요. 반대로 PER이 높다고 해서 무조건 고평가라고 단정 지을 수도 없어요. 미래 성장 가능성을 반영한 PER일 수 있기 때문이에요.

그래서 PER은 같은 업종의 기업끼리 비교하거나, 해당 산업의 평균 PER과 비교해야 해요. 예를 들어 게임 회사와 조선 회사를 같은 기준으로 PER을 비교하는 건 의미가 없어요.

PER이 낮다고 ‘무조건 저평가’, 높다고 ‘무조건 고평가’라고 보는 건 위험해요. 기업의 재무제표, 성장률, 부채비율 등을 종합적으로 봐야 정확하게 해석할 수 있어요.

📊 PER 수치 기준 정리표 ⚖️

PER 범위	일반적인 해석
5 이하	저평가 가능성 높음 (리스크도 클 수 있음)
10 ~ 15	시장 평균 수준
20 이상	성장 기대 반영, 고평가 우려

PER 낮을수록 좋은가요? 🤔

많은 사람들이 PER이 낮으면 “와! 저평가된 좋은 주식이네!” 하고 생각해요. 어느 정도는 맞지만, 무조건 그런 건 아니에요. PER이 낮다는 건 수익 대비 주가가 낮다는 의미지만, 그만큼 ‘투자자들의 기대치가 낮다’는 의미이기도 해요.

예를 들어, 어떤 회사의 PER이 3이라면 매우 저평가되어 있다고 볼 수도 있지만, 시장에서는 그 회사의 미래에 대한 기대가 거의 없어서 그런 경우일 수도 있어요. 즉, 낮은 PER = 저평가 + 성장 둔화 가능성 두 가지 해석이 가능해요.

또한 기업의 부채비율이 너무 높거나, 한 번성 이익으로 EPS가 부풀려졌을 경우에도 PER이 낮게 나올 수 있어요. 이런 숫자에 속지 않도록 기업의 재무 상태도 함께 보는 것이 좋아요.

PER이 낮다고 무조건 투자하고, 높다고 피하는 건 위험한 판단이에요. 항상 기업의 성장성, 업종 특성, 재무 건전성까지 종합적으로 살펴봐야 해요.

⚠️ 낮은 PER의 함정과 해석 팁 🧠

상황	낮은 PER 원인	주의사항
일시적 이익 급증	일회성 이익으로 EPS ↑	지속성 있는 이익인지 확인
업황 불황	시장 기대치 하락	회복 가능성 분석
재무구조 불안	부채 많고 현금흐름 악화	재무제표 필수 확인

실제 기업 예시로 보는 PER 💼

PER을 정확히 이해하려면 실제 기업 사례를 통해 비교해보는 게 가장 좋아요. 아래는 2025년 상반기 기준, 한국 주식시장에 상장된 대표 기업들의 PER을 예시로 정리한 거예요 (모의 데이터 기준이며 참고용으로만 봐주세요!)

예를 들어 삼성전자의 PER이 12배라면, 투자자들은 삼성전자가 벌어들이는 이익의 12년치를 선지급했다고 볼 수 있어요. 반면 성장주인 카카오의 PER이 40이라면, 이는 미래에 대한 높은 성장 기대를 반영한 숫자예요.

같은 시기, PER이 낮은 전통 산업(예: 조선업, 철강업)은 단기 실적은 좋아 보일 수 있지만, 시장에서는 지속 가능성에 대한 회의가 있는 거예요. PER 수치는 단순한 숫자지만, 그 안에는 시장의 ‘기대심리’가 담겨 있어요.

그래서 PER을 볼 때는 단순히 “이 숫자가 낮네?”에서 그치지 말고, 그 기업의 실적, 업황, 비즈니스 모델, 기술력 등을 함께 분석하는 게 정말 중요해요.

🏢 2025년 기업 PER 비교 예시 (모의) 📊

기업명	PER	해석
삼성전자	12.1	기초 체력 탄탄한 안정적 기업
카카오	39.7	성장 기대 반영, 고평가 가능성
현대중공업	6.5	저평가 vs 업황 침체 리스크

PER 계산 시 주의할 점 ⚠️

PER은 매우 유용한 지표지만, 맹신하면 오히려 독이 될 수 있어요. 계산이 단순하다는 점 때문에 많은 투자자들이 너무 쉽게 해석하는 경우가 많거든요.

첫 번째는 일회성 이익 주의예요. 예를 들어, 부동산 매각 등으로 일시적으로 이익이 커지면 PER이 낮게 나와요. 하지만 그건 계속되는 수익이 아니기 때문에 주당순이익이 유지되지 않으면 의미 없는 수치가 될 수 있어요.

두 번째는 적자 기업의 PER은 무의미해요. 순이익이 마이너스인 기업은 PER 자체가 계산되지 않거나 (-)로 나오기 때문에 참고 지표로 활용할 수 없어요. 대신 PBR(주가순자산비율) 같은 다른 지표를 활용해야 해요.

세 번째는 산업별 평균 비교가 필수예요. 업종마다 PER 기준이 다르기 때문에, 절대 수치보다는 업종 평균과 비교하는 것이 현명한 판단이에요.

PER은 투자 판단의 출발점이지, 정답은 아니에요. 항상 다른 지표들과 함께 종합적으로 분석해야 해요!

FAQ

Q1. PER이 높으면 무조건 위험한가요?

A1. 아니에요. 미래 성장성이 반영된 경우 높을 수 있어요. 무조건 위험하다고 볼 수 없어요.

Q2. PER이 없는 경우도 있나요?

A2. 적자 기업은 순이익이 없기 때문에 PER이 없거나 음수로 표기돼요.

Q3. PER은 어디서 확인하나요?

A3. 증권사 앱, 금융포털, 네이버 금융, 다트(DART) 등에서 쉽게 확인할 수 있어요.

Q4. 주가가 오르면 PER도 무조건 오르나요?

A4. 순이익이 그대로라면 주가 상승 시 PER도 함께 올라요.

Q5. EPS가 중요한 이유는?

A5. PER 계산의 분모이기 때문이에요. EPS는 기업 수익성을 나타내는 핵심 지표예요.

Q6. PER이 계속 높아지는 건 안 좋은 건가요?

A6. 이익이 줄고 있는데 주가만 오르는 경우는 리스크로 볼 수 있어요.

Q7. PER은 단기 투자에도 유용한가요?

A7. 단기보다는 중장기 가치 분석에 더 적합한 지표예요.

Q8. PER이 낮고 PBR도 낮으면 무조건 매수인가요?

A8. 아닙니다. 재무 리스크, 업황, 경쟁사와 비교 등 추가 분석이 필요해요.

📌 면책 조항: 본 콘텐츠는 일반적인 투자 정보를 제공하는 목적이며, 개별 종목에 대한 투자 권유가 아닙니다. 최종 투자 판단은 본인의 책임입니다.

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